新《證券法》規(guī)定了哪些證券公司及從業(yè)人員不得進(jìn)行的行為？

禁止證券公司及其從業(yè)人員從事下列損害客戶利益的行為：

一、違背客戶的委托為其買賣基金；

二、不在規(guī)定時(shí)間內(nèi)向客戶提供交易的確認(rèn)文件；

三、未經(jīng)客戶的委托，擅自為客戶買賣證券，或者假借客戶的名義買賣證券；

四、為牟取傭金收入，誘使客戶進(jìn)行不必要的證券買賣；

五、其他違背客戶真實(shí)意思表示，損害客戶利益的行為。違反前款規(guī)定給客戶造成損失的，應(yīng)當(dāng)依法承擔(dān)賠償責(zé)任。

依法拓寬資金入市渠道，禁止資金違規(guī)流入股市。禁止投資者違規(guī)利用財(cái)政資金、銀行信貸資金買賣證券。設(shè)立債券持有人會(huì)議，并應(yīng)當(dāng)在募集說明書中說明債券持有人會(huì)議的召集程序、會(huì)議規(guī)則和其他重要事項(xiàng)。

公開發(fā)行公司債券的，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)為債券持有人聘請(qǐng)債券受托管理人，并訂立債券受托管理協(xié)議。受托管理人應(yīng)當(dāng)由本次發(fā)行的承銷機(jī)構(gòu)或者其他經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)認(rèn)可的機(jī)構(gòu)擔(dān)任，債券持有人會(huì)議可以決議變更債券受托管理人。債券受托管理人應(yīng)當(dāng)勤勉盡責(zé)，公正履行受托管理職責(zé)，不得損害債券持有人利益。

債券發(fā)行人未能按期兌付債券本息的，債券受托管理人可以接受全部或者部分債券持有人的委托，以自己名義代表債券持有人提起、參加民事訴訟或者清算程序。

本文不構(gòu)成任何投資建議，因政策類問題存在時(shí)效性，有關(guān)回答請(qǐng)以官網(wǎng)發(fā)布最新內(nèi)容為準(zhǔn)。

Q3：新《證券法》全文及修訂要點(diǎn)

2024年12月28日，第十三屆全國人大常委會(huì)第十五次會(huì)議審議通過了修訂后的《中華人民共和國證券法》（以下簡稱新證券法），已于2024年3月1日起施行。本次證券法修訂，按照頂層制度設(shè)計(jì)要求，進(jìn)一步完善了證券市場基礎(chǔ)制度，體現(xiàn)了市場化、法治化、國際化方向，為證券市場全面深化改革落實(shí)落地，有效防控市場風(fēng)險(xiǎn)，提高上市公司質(zhì)量，切實(shí)維護(hù)投資者合法權(quán)益，促進(jìn)證券市場服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)功能發(fā)揮，打造一個(gè)規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場，提供了堅(jiān)強(qiáng)的法治保障，具有非常重要而深遠(yuǎn)的意義。

本次證券法修訂，系統(tǒng)總結(jié)了多年來我國證券市場改革發(fā)展、監(jiān)管執(zhí)法、風(fēng)險(xiǎn)防控的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，在深入分析證券市場運(yùn)行規(guī)律和發(fā)展階段性特點(diǎn)的基礎(chǔ)上，作出了一系列新的制度改革完善：

新《證券法》在完善基礎(chǔ)性交易制度方面作了哪些規(guī)定？

新《證券法》針對(duì)2015年股市異常波動(dòng)暴露出來的問題，著力完善基礎(chǔ)交易制度，以防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)。

其一，完善禁止性交易制度。擴(kuò)大內(nèi)幕交易知情人范圍，增加操縱市場情形，新增禁止利用未公開信息交易行為制度，擴(kuò)展編造傳播虛假或者誤導(dǎo)性信息的行為主體范圍。

其二，強(qiáng)化證券交易實(shí)名制要求。任何單位和個(gè)人不得違反規(guī)定，出借證券賬戶或者借用他人證券賬戶從事證券交易。

其三，規(guī)定證券交易停復(fù)牌制度。規(guī)范上市公司的停復(fù)牌行為，防止上市公司濫用停復(fù)牌損害投資者合法權(quán)益。

其四，規(guī)定程序化交易制度。明確程序化交易要符合證監(jiān)會(huì)的規(guī)定并向交易所報(bào)告，以保障證券交易所系統(tǒng)安全和正常交易秩序。

證券法的公開原則

證券法的公開原則既包括與證券發(fā)行、交易行為有關(guān)的各種信息公開，也包括與證券發(fā)行、交易有關(guān)的規(guī)則公開，既包括證券發(fā)行人及其有關(guān)的信息公開，也包括市場其他參與者的信息公開。

一、證券法的公開原則

公開原則是現(xiàn)代證券法的基礎(chǔ)，而這一原則中的公平與公正要求則具有從屬性意義。自從美國1934年證券交易法首創(chuàng)這一原則以來，它在各國證券法中一再被強(qiáng)調(diào)。根據(jù)我國的證券法制度，任何類型的證券發(fā)行與交易都必須遵循公開性原則進(jìn)行，以使得投資公眾對(duì)于其擬購買的權(quán)利財(cái)產(chǎn)具有充分、真實(shí)、準(zhǔn)確、完整且不受誤導(dǎo)的了解。中國證券法規(guī)中關(guān)于招募文件必要條款和必要內(nèi)容的規(guī)則、關(guān)于證券招募文件統(tǒng)一披露的規(guī)則、關(guān)于發(fā)行人負(fù)有持續(xù)性信息披露責(zé)任的規(guī)則、關(guān)于發(fā)行人與承銷人對(duì)信息披露質(zhì)量保證的規(guī)則都不過是這一原則的具體表現(xiàn)。在中國證券法規(guī)則尚不完善的條件下，三公原則的法律調(diào)整作用是不容忽視的。值得說明的是，公開性原則并不意味著證券發(fā)行僅應(yīng)采取公開發(fā)行方式，也不意味著證券交易僅能采取證券交易所集中交易形式。但中國目前的法規(guī)尚排斥私募和多元化的交易市場。

二、禁止證券交易的行為

證券交易的限制和禁止行為是指我國證券法、公司法等法律、法規(guī)規(guī)定的，證券市場的參與者在證券交易過程中限制或者禁止從事的行為。禁止的交易行為包括內(nèi)幕交易行為、操縱證券市場行為、制造虛假信息行為和欺詐客戶行為。

三、證券法的核心

關(guān)于證券法的原則問題，一般的觀點(diǎn)把“公平、公正、公開、誠實(shí)信用和效率”等列為證券法的基本原則。（參見楊志華《證券法律制度研究》，政法大學(xué)出版社95年；徐家樹、鄭韶《關(guān)于證券立法若干問題的思考》，《社會(huì)科學(xué)》93年第5期）其實(shí)這其中有些原則是民商法的基本原則，例如誠實(shí)信用原則。

希望以上內(nèi)容能對(duì)您有所幫助，如果您還有其它問題請(qǐng)咨詢專業(yè)律師。

【法律依據(jù)】：根據(jù)《中華人民共和國證券法》

第一條為了規(guī)范證券發(fā)行和交易行為，保護(hù)投資者的合法權(quán)益，維護(hù)社會(huì)經(jīng)濟(jì)秩序和社會(huì)公共利益，促進(jìn)社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，制定本法。

第三條證券的發(fā)行、交易活動(dòng)，必須實(shí)行公開、公平、公正的原則。

第四條證券發(fā)行、交易活動(dòng)的當(dāng)事人具有平等的法律地位，應(yīng)當(dāng)遵守自愿、有償、誠實(shí)信用的原則。

第五條證券的發(fā)行、交易活動(dòng)，必須遵守法律、行政法規(guī)；禁止欺詐、內(nèi)幕交易和操縱證券市場的行為。

第六條證券業(yè)和銀行業(yè)、信托業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)實(shí)行分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)管理，證券公司與銀行、信托、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)分別設(shè)立。國家另有規(guī)定的除外。

第七條國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)依法對(duì)全國證券市場實(shí)行集中統(tǒng)一監(jiān)督管理。

為了規(guī)范資本市場信息傳播行為，新《證券法》作了哪些規(guī)定？

上交所投教專員

近年來，一些股市“黑嘴”利用微博、微信等自媒體，濫用社會(huì)影響力，編造、傳播虛假信息，違法從事投資咨詢業(yè)務(wù)，誤導(dǎo)投資者參與交易，牟取非法收益，嚴(yán)重?cái)_亂了資本市場信息傳播秩序和公平交易秩序。為此，新《證券法》作了針對(duì)性規(guī)范：

一是，擴(kuò)大規(guī)制對(duì)象。原《證券法》規(guī)定的適用對(duì)象為“國家工作人員、傳播媒介從業(yè)人員和有關(guān)人員”，新《證券法》將主體范圍從特殊主體擴(kuò)展為一般主體，禁止任何單位和個(gè)人編造、傳播虛假信息或者誤導(dǎo)性信息，擾亂證券市場。

二是，強(qiáng)調(diào)禁止誤導(dǎo)。規(guī)范各種傳播媒介行為，要求傳播媒介傳播證券市場信息必須真實(shí)、客觀，禁止誤導(dǎo)；

三是，防范利益沖突。傳播媒介及其從事證券市場信息報(bào)道的工作人員不得從事與其工作職責(zé)發(fā)生利益沖突的證券買賣。

四是，強(qiáng)化責(zé)任約束，編造、傳播虛假信息或者誤導(dǎo)性信息，擾亂證券市場，給投資者造成損失的，應(yīng)當(dāng)依法承擔(dān)賠償責(zé)任，監(jiān)管機(jī)構(gòu)也可以對(duì)其采取沒收違法所得或罰款等行政處罰。

簡述證券法的基本原則

證券法的基本原則是保護(hù)投資者合法權(quán)益原則，公開、公平、公正原則。

1、保護(hù)投資者合法權(quán)益原則

投資者是證券市場的核心元素，投資者的資金是證券市場的源泉，是證券市場賴以生存和發(fā)展的基礎(chǔ)，投資者投資于證券市場的前提是其合法權(quán)益能得到充分保護(hù)。

2、公開、公平、公正原則

公開原則又稱信息披露原則，其核心是實(shí)現(xiàn)證券市場信息的公開化，要求證券發(fā)行人于證券的發(fā)行與流通諸環(huán)節(jié)中，依法將與其證券有關(guān)的、可能影響投資者做出理性投資決策的所有信息真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時(shí)地向社會(huì)公開，不得有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏。

擴(kuò)展資料：

根據(jù)《中華人民共和國證券法》

第一條為了規(guī)范證券發(fā)行和交易行為，保護(hù)投資者的合法權(quán)益，維護(hù)社會(huì)經(jīng)濟(jì)秩序和社會(huì)公共利益，促進(jìn)社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，制定本法。

第三條 證券的發(fā)行、交易活動(dòng)，必須實(shí)行公開、公平、公正的原則。

第四條 證券發(fā)行、交易活動(dòng)的當(dāng)事人具有平等的法律地位，應(yīng)當(dāng)遵守自愿、有償、誠實(shí)信用的原則。

第五條 證券的發(fā)行、交易活動(dòng)，必須遵守法律、行政法規(guī);禁止欺詐、內(nèi)幕交易和操縱證券市場的行為。

第六條證券業(yè)和銀行業(yè)、信托業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)實(shí)行分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)管理，證券公司與銀行、信托、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)分別設(shè)立。國家另有規(guī)定的除外。

第七條 國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)依法對(duì)全國證券市場實(shí)行集中統(tǒng)一監(jiān)督管理。

國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)根據(jù)需要可以設(shè)立派出機(jī)構(gòu)，按照授權(quán)履行監(jiān)督管理職責(zé)。

對(duì)于融資融券問題，新《證券法》是如何規(guī)定的?

你好，對(duì)于融資融券，現(xiàn)行《證券法》第36條規(guī)定：“證券公司不得從事向客戶融資或者融券的證券交易活動(dòng)”；第141條規(guī)定：“證券公司接受委托賣出證券必須是客戶證券賬戶上實(shí)有的證券,不得為客戶融券交易。證券公司接受委托買入證券必須以客戶資金賬戶上實(shí)有的資金支付,不得為客戶融資交易。”新法將現(xiàn)行《證券法》規(guī)定的“證券公司不得從事向客戶融資或者融券的證券交易活動(dòng)”修改為“證券公司為客戶買賣證券提供融資融券服務(wù),應(yīng)當(dāng)按照國務(wù)院的規(guī)定并經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)”,同時(shí)刪除了現(xiàn)行《證券法》第141條。今后,國務(wù)院將根據(jù)新的條文制定有關(guān)融資融券的具體規(guī)定,在嚴(yán)格監(jiān)管條件下,分步組織實(shí)施,推動(dòng)證券市場健康發(fā)展。

證券法律制度是什么范文

證券法律制度是什么范文

證券法律制度是調(diào)整有價(jià)證券的發(fā)行、交易、清算以及國家在證券監(jiān)管過程中所發(fā)生的各種社會(huì)關(guān)系的法律規(guī)范的總稱。證券法律制度所調(diào)整的社會(huì)關(guān)系，既包括發(fā)行人、投資人以及證券中介服務(wù)機(jī)構(gòu)相互之間所發(fā)生的民事關(guān)系。這里給大家分享一些關(guān)于證券法律制度，供大家參考。

什么是證券法律制度

證券法律制度是調(diào)整有價(jià)證券的發(fā)行、交易、清算以及國家在證券監(jiān)管歷程中所發(fā)生的各種社會(huì)關(guān)系的法律規(guī)范的總稱。

證券法律制度所調(diào)整的社會(huì)關(guān)系，既包含發(fā)行人、投入人以及證券中介服務(wù)機(jī)構(gòu)相互之間所發(fā)生的民事關(guān)系，又包含國家證券監(jiān)督經(jīng)營管理機(jī)構(gòu)對(duì)證券市場主體實(shí)行引導(dǎo)、組織、協(xié)調(diào)和監(jiān)督歷程中所發(fā)生的行政經(jīng)營管理關(guān)系。證券法律制度的核心任務(wù)是保護(hù)投入者的合法權(quán)益，維護(hù)證券市場秩序。

證券法律制度的基本制度

1、發(fā)行上市制度

申請(qǐng)公開發(fā)行證券必須履行法定程序，這在世界各國證券市場都是通例。具體來說，緊要有注冊制和核準(zhǔn)制兩類模式。

注冊制是指發(fā)行人在發(fā)行證券之前，必須按照有關(guān)規(guī)范向證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)申請(qǐng)注冊。發(fā)行人必須披露發(fā)行人自身及與證券發(fā)行有關(guān)的一切信息，并保證所披露信息的真實(shí)、準(zhǔn)確、完整。如果發(fā)行人符合上述要求，就可公開發(fā)行證券。在這種制度下，證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)關(guān)注的是發(fā)行人信息披露的質(zhì)量而不是發(fā)行人本身的質(zhì)量，因此注冊制并不禁止質(zhì)量差、危機(jī)高的證券發(fā)行上市。注冊制要求投入者具備依據(jù)公開信息作出正確判斷的能力，對(duì)投入者要求較高。目前實(shí)行注冊制的代表國家有美國、加拿大和英國等證券市場比較發(fā)達(dá)、機(jī)構(gòu)投入者比重較高的國家。

核準(zhǔn)制是指發(fā)行人發(fā)行證券必須獲得證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)或者證券交易所的核準(zhǔn)。核準(zhǔn)制下企業(yè)發(fā)行證券需要滿足兩個(gè)條件：一是與注冊制相同，需要公開披露所有相關(guān)信息。二是還要符合法律規(guī)范的若干實(shí)質(zhì)條件。實(shí)質(zhì)條件是指發(fā)行人的財(cái)務(wù)狀況、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、盈利記錄、企業(yè)獨(dú)立性等一系列標(biāo)準(zhǔn)。核準(zhǔn)機(jī)構(gòu)有權(quán)否決不符合法定條件的企業(yè)發(fā)行證券的申請(qǐng)。核準(zhǔn)制遵循的是實(shí)質(zhì)經(jīng)營管理原則，它是在信息公開的基礎(chǔ)上，再把不符合條件的低質(zhì)量企業(yè)拒之門外。這種經(jīng)營管理制度對(duì)證券市場歷史不長的進(jìn)展中國家較為適用。

我國股票發(fā)行體制經(jīng)歷了從審批制到核準(zhǔn)制的變化。在2000年3月以前實(shí)行的是審批制，采用“指標(biāo)分配、行政推薦”的方式，由各省級(jí)政府和國務(wù)院有關(guān)部委實(shí)行初審并推薦企業(yè)發(fā)行上市，證監(jiān)會(huì)實(shí)行復(fù)審。審批制具備濃厚的行政色彩，在市場進(jìn)展初期雖發(fā)揮了一定作用，但其弊端也很突出，一些地方將推薦發(fā)行上市作為國企解困的手段，額度分配分散、包裝現(xiàn)象嚴(yán)重;有些企業(yè)由于額度不夠，采取部分改制，一個(gè)分廠、甚至一個(gè)車間改制成股份企業(yè)，關(guān)聯(lián)交易嚴(yán)重，企業(yè)獨(dú)立性差，有些企業(yè)甚至成為大股東的“圈錢”工具。市場資源配置功能扭曲，投入者對(duì)此反映強(qiáng)烈。

2000年3月開始實(shí)行核準(zhǔn)制，從政府選擇企業(yè)改為由中介機(jī)構(gòu)(證券企業(yè))推薦企業(yè)上市，取消了發(fā)行額度和指標(biāo)。發(fā)行人必須履行強(qiáng)制信息披露義務(wù)，并保證信息披露的真實(shí)、準(zhǔn)確、完整;中介機(jī)構(gòu)對(duì)發(fā)行人負(fù)有盡職調(diào)查的責(zé)任，2004年開始實(shí)行“保薦制”，負(fù)責(zé)推薦的證券企業(yè)還負(fù)有保薦責(zé)任;由以市場專業(yè)人士組成的發(fā)審委對(duì)發(fā)行人和中介機(jī)構(gòu)的申請(qǐng)文件實(shí)行審核，證監(jiān)會(huì)實(shí)行核準(zhǔn);投入者根據(jù)發(fā)行人披露的信息，自主作出投入與否的決定，投入危機(jī)自擔(dān)。核準(zhǔn)制實(shí)施以來，市場約束增強(qiáng)，行政干預(yù)逐漸退出。

2、交易制度

國際上緊要證券交易模式大體有以下幾種方式：

一是按交易場所劃分為交易所場內(nèi)和場外交易。場內(nèi)交易是在交易所實(shí)行的集中和連續(xù)的證券交易;場外交易一般由證券商組織，在證券商柜臺(tái)實(shí)行，是分散和零散的交易。

二是按照證券商與買賣方的關(guān)系劃分為經(jīng)紀(jì)商交易和做市商交易。經(jīng)紀(jì)商交易是指證券商接受買方或賣方的委托，經(jīng)紀(jì)商與投入人是委托代理關(guān)系，并收取交易傭金。做市商交易是指證券商同時(shí)報(bào)出買價(jià)和賣價(jià)，直接用自己的賬戶與買賣雙方交易，證券商不收取交易傭金，其獲利的渠道是買賣價(jià)之間的價(jià)差。

三是按照價(jià)格發(fā)現(xiàn)的方式分為指令驅(qū)動(dòng)和報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)。指令驅(qū)動(dòng)是指集中競價(jià)成交，隨著投入人指令的變化，成交價(jià)格也隨之漲跌。報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)是指做市商決定價(jià)格，投入者無論買賣都只與做市商成交，做市商按照投入者的買賣狀況來調(diào)整報(bào)價(jià)，維持市場平衡。

四是按照交易的競價(jià)范圍分為集中競價(jià)和協(xié)議成交。集中競價(jià)是指通過統(tǒng)一的交易系統(tǒng)收集買入和賣出指令，按照價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先的方式撮合成交;協(xié)議成交是指買賣雙方或者買賣雙方的經(jīng)紀(jì)商通過談判協(xié)商的方式，確定交易價(jià)格和成交數(shù)量，多用于機(jī)構(gòu)投入者的大宗交易。

按照我國《證券法》和《企業(yè)法》的規(guī)范，我國證券交易必須在依法設(shè)立的證券交易場所實(shí)行，證券在證券交易所掛牌交易應(yīng)當(dāng)采用公開的集中競價(jià)交易方式，證券交易的集中競價(jià)實(shí)行價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先的原則。我國法律所規(guī)范的高度集中統(tǒng)一的交易模式，在投入者緊要是個(gè)人投入者時(shí)期，由于每筆交易額小，交易頻繁，具備高效靈活、簡便操作的優(yōu)勢。隨著市場的不斷進(jìn)展，也需要適應(yīng)投入者結(jié)構(gòu)變化和多樣化交易需求，逐步豐富交易方式。

3、證券登記結(jié)算制度

證券登記結(jié)算環(huán)節(jié)是證券交易的后臺(tái)處理，證券登記結(jié)算要解決三個(gè)緊要問題：一是證券登記和證券賬戶經(jīng)營管理問題，二是交易清算問題，三是根據(jù)清算結(jié)果付錢交券。清算和交收兩個(gè)環(huán)節(jié)統(tǒng)稱為結(jié)算。解決這些問題有區(qū)別的登記、清算和交收模式。

(1)登記和帳戶經(jīng)營管理模式。證券登記體系可以劃分成兩大類，一是直接持有體系，二是間接持有體系。直接持有體系指證券的實(shí)際持有人直接出現(xiàn)在發(fā)行人或發(fā)行人委托的企業(yè)登記機(jī)構(gòu)的簿記上，因而直接對(duì)證券發(fā)行人擁有請(qǐng)求權(quán)。間接持有體系是指投入者將持有證券交付給證券企業(yè)、托管銀行、中央證券存管機(jī)構(gòu)等名義持有人，在發(fā)行人或發(fā)行人委托的企業(yè)登記機(jī)構(gòu)的簿記上只出現(xiàn)名義持有人，而不直接出現(xiàn)實(shí)際持有人，在此體系下，證券的實(shí)際持有人不直接對(duì)證券發(fā)行人擁有請(qǐng)求權(quán)，其持有證券而享有的請(qǐng)求權(quán)需通過名義持有人間接地向發(fā)行人提出。

我國證券登記體系是直接持有體系。由中央證券存管機(jī)構(gòu)為證券企業(yè)開立和維護(hù)證券賬戶，同時(shí)也直接為證券企業(yè)的客戶開立和維護(hù)證券賬戶，客戶證券賬戶的證券持有狀況由中央證券存管機(jī)構(gòu)發(fā)送給證券企業(yè)。采用間接持有體系的，中央證券存管機(jī)構(gòu)只為證券企業(yè)開立證券賬戶，不負(fù)責(zé)為證券企業(yè)的客戶開立證券賬戶，證券企業(yè)客戶的明細(xì)賬由證券企業(yè)自行經(jīng)營管理。

(2)證券清算模式。指計(jì)算應(yīng)收應(yīng)付證券或資金的行為，存在逐筆清算和凈額清算兩種方式。逐筆清算是每成交一筆就產(chǎn)生一筆應(yīng)收應(yīng)付關(guān)系;凈額清算是將一個(gè)交易日內(nèi)的應(yīng)收應(yīng)付軋差，只產(chǎn)生一個(gè)應(yīng)收應(yīng)付的凈額。我國采用的是凈額清算模式。

(3)證券交收模式。指通過證券過戶和資金轉(zhuǎn)賬，了結(jié)清算產(chǎn)生的債權(quán)債務(wù)，包含證券交收和資金交收。證券交收模式與證券賬戶經(jīng)營管理模式有關(guān)。采用中央證券存管機(jī)構(gòu)直接維護(hù)證券企業(yè)客戶證券賬戶模式的，除了需對(duì)證券企業(yè)的證券交收賬戶實(shí)行處理外，一般還直接處理證券企業(yè)和其客戶之間的證券交收。從證券成交到交收之間的周期有長有短，如T1、T3甚至T5等，T是指成交日，T1就是成交后的第二天完成交收，國際上交收周期以T3最為多見。我國目前采用的是T+1交收方式。

總的來講，我國采用的是集中統(tǒng)一的證券登記結(jié)算體系，中國證券登記結(jié)算企業(yè)是上市證券的唯一法定登記機(jī)構(gòu)，集證券登記、賬戶經(jīng)營管理、清算、交收等職能于一體。

4、信息披露制度

信息披露制度是世界各國對(duì)上市企業(yè)實(shí)行規(guī)范和經(jīng)營管理的緊要制度之一，持續(xù)向投入者披露其經(jīng)營狀況和財(cái)務(wù)狀況是上市企業(yè)最基本的義務(wù)。投入者依據(jù)披露信息，作出投入選擇，因此，各國證券法律均對(duì)上市企業(yè)信息披露責(zé)任作出了明確具體的規(guī)范。上市企業(yè)及其董事會(huì)信息披露必須真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，不得有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏，禁止欺詐行為及內(nèi)幕交易。作為一個(gè)完整的體系，信息披露制度涉及到信息披露主體，信息披露的時(shí)間、形式、內(nèi)容、手段及法律責(zé)任等多方面內(nèi)容。

我國證券市場雖然建立時(shí)間短，但是在上市企業(yè)信息披露規(guī)則建設(shè)方面已基本與國際接軌。自1993年中國證監(jiān)會(huì)發(fā)布《公開發(fā)行股票企業(yè)信息披露實(shí)施細(xì)則》以來，目前已形成包含法律、行政法規(guī)、部門規(guī)章和交易所自律規(guī)則在內(nèi)的四個(gè)層次的信息披露規(guī)范體系。

上市企業(yè)披露的信息通常是按信息披露時(shí)間的區(qū)別分為初次披露和持續(xù)披露，初次披露一般指招股說明書和上市公告書，持續(xù)披露緊要包含定期報(bào)告和臨時(shí)報(bào)告。定期報(bào)告包含年報(bào)、半年報(bào)和季度報(bào)告，臨時(shí)報(bào)告包含重大事件報(bào)告和股東大會(huì)決議等常規(guī)報(bào)告。

5、證券監(jiān)管制度

目前世界各國證券監(jiān)管制度，基本可以分為三類：第一類是以美國為代表的集中型監(jiān)管模式，證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)根據(jù)法律設(shè)立,負(fù)責(zé)制定和實(shí)施專門的證券經(jīng)營管理法規(guī)，實(shí)現(xiàn)對(duì)全國證券市場的統(tǒng)一監(jiān)督經(jīng)營管理。其特點(diǎn)是監(jiān)管機(jī)構(gòu)超脫于其他市場參與者之外，能客觀、公正、有效地發(fā)揮監(jiān)管職能,有較強(qiáng)的威懾力和權(quán)威性。第二類是以英國為代表的自律型監(jiān)管模式，政府干預(yù)較少，更注重行業(yè)自律組織對(duì)證券市場的自律監(jiān)管。其特點(diǎn)是反應(yīng)迅速，效率較高。第三類是以德國、法國為代表的中間型監(jiān)管模式，既有政府監(jiān)管的成分,又有自律經(jīng)營管理的因素。

我國的證券監(jiān)管制度經(jīng)歷了從地方監(jiān)管到中央監(jiān)管、從分散監(jiān)管到集中監(jiān)管的歷程。國務(wù)院證券委員會(huì)和中國證監(jiān)會(huì)成立之前，證券市場由地方政府以及多個(gè)政府部門共同經(jīng)營管理。1992年12月，國務(wù)院發(fā)布了《國務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)證券市場宏觀經(jīng)營管理的通知》,監(jiān)管體制開始向集中監(jiān)管過渡。1998年4月，國務(wù)院對(duì)證券監(jiān)督經(jīng)營管理體制進(jìn)一步改革,明確由中國證監(jiān)會(huì)對(duì)全國證券期貨市場實(shí)行集中統(tǒng)一監(jiān)管。目前，我國證券市場的監(jiān)督經(jīng)營管理體制是以中國證監(jiān)會(huì)為主體，以自律組織的自律經(jīng)營管理為補(bǔ)充。根據(jù)《證券法》的規(guī)范，證監(jiān)會(huì)在全國中心城市設(shè)立了36個(gè)證券監(jiān)管局，作為證監(jiān)會(huì)的派出機(jī)構(gòu)，履行監(jiān)管職責(zé)。

《證券法》對(duì)中國證監(jiān)會(huì)的監(jiān)管職責(zé)作了明確規(guī)范，緊要包含制定有關(guān)規(guī)章、規(guī)則，依法行使核準(zhǔn)或?qū)徟鷻?quán);對(duì)證券的發(fā)行、交易、登記結(jié)算等緊要環(huán)節(jié)實(shí)行監(jiān)管;對(duì)上市企業(yè)和各類證券中介服務(wù)機(jī)構(gòu)實(shí)行監(jiān)管;對(duì)證券市場的信息披露實(shí)行監(jiān)管，以及對(duì)證券市場違法違規(guī)行為實(shí)行查處等。證監(jiān)會(huì)可以采取的執(zhí)法手段緊要有：現(xiàn)場調(diào)查取證;就調(diào)查事件狀況詢問有關(guān)單位和個(gè)人;查閱、復(fù)制或封存有關(guān)單位或個(gè)人的證券交易資料等;查詢有關(guān)單位或個(gè)人的帳戶，并根據(jù)狀況申請(qǐng)司法機(jī)關(guān)予以凍結(jié)。

依照《證券法》的規(guī)范，以證券企業(yè)為緊要會(huì)員的證券業(yè)協(xié)會(huì)是證券業(yè)的自律性組織，對(duì)會(huì)員實(shí)行自律經(jīng)營管理。《證券法》對(duì)證券交易所作了專章規(guī)范，證券交易所除負(fù)責(zé)組織市場交易和維護(hù)市場運(yùn)行外，還依法承擔(dān)著監(jiān)管上市企業(yè)、證券企業(yè)及證券交易等監(jiān)管職責(zé)。

證券評(píng)級(jí)制度的作用

第一，證券評(píng)級(jí)有利于提高發(fā)行者的經(jīng)濟(jì)地位和社會(huì)知名度，從而能夠在一定程度上降低發(fā)行者的籌資費(fèi)用，方便其證券的銷售和流通，吸引投入者踴躍投入。

第二，證券評(píng)級(jí)可以節(jié)省廣大投入者對(duì)投入對(duì)象調(diào)查了解的時(shí)間和精力，從而有利于廣大投入者正確合理地選擇投入對(duì)象與投入組合，提高投入的安全性和收益性。

第三，證券經(jīng)紀(jì)商可利用評(píng)級(jí)結(jié)果作為投入決策的參考，并可為其顧客提給證券投入的咨詢服務(wù)。

第四，投入企業(yè)、信托企業(yè)、保險(xiǎn)企業(yè)以及財(cái)務(wù)企業(yè)等投入機(jī)構(gòu)可以利用評(píng)級(jí)和評(píng)級(jí)結(jié)果，有效地經(jīng)營管理證券業(yè)務(wù)行為，及時(shí)地分散危機(jī)，提高證券投入收益。第五，證券評(píng)級(jí)有利于銀行的投入證券組合決策，特別是對(duì)中、小銀行，由于其市場調(diào)查能力有限，評(píng)級(jí)制度可為其投入決策提給依據(jù)，避免對(duì)證券質(zhì)量無底而可能帶來的投入危機(jī)。